艺术品拍卖行应如何应对经济危机

和自然规律一样，经济也有自己的周期性。但问题是需要看清楚这个经济周期性的人不多，大多数人会因为“身在此山中”，所以“不识庐山真面目”，不能等机遇过去之后扼腕长叹。

当经济渐渐过渡到不景气周期，艺术品拍卖会行业都采行了哪些应付策略。19世纪美国艺术品拍卖行合作经营合力经营。在美国，19世纪的主要艺术品拍卖行都集中于在波士顿、纽约和费城。

这些拍卖行延续的时间长短不一，有的不存在了一百多年，如Anderson拍卖行。还有的拍卖行经营长达83年（Thomas），Henkels55年，AmericanArt和Bangs有54年，Silo有51年等。

这些经营得较为好的拍卖行之间都有合作经营的经历，从公司的名称和地址就可以显现出，好几家拍卖公司分享一个地址。合力经营是那个时代的一个普遍现象，用当前大家讨厌说道的一个词：抱团供暖过寒冬。如：库利（Cooley）和班斯（Bangs）拍卖行于1837-1839年合力经营；库利和济斯以及希尔三家拍卖行于1846-1848年合力经营；库利和济斯于1849-1850合力经营。这种合作都是一种权宜之计，在1850年以后库利拍卖行依然独立国家经营至1866年。

美国艺术联盟（AmericanArtAssociation）正式成立于1885年，独立国家经营了44年后，为了应付经济大危机，1929年与安德森画廊有限公司合力，拆分为美国艺术-安德森，在纽约麦迪逊大道联合经营了十年。寄住式存活。亨克斯拍卖行在1913年正式成立之前，仍然寄住在伯奇拍卖行里（1883-1886年，1890-1897年）。

1887年，亨克斯与伯奇拍卖行达成协议，他经营伯奇的书籍拍卖会业务，并分得伯奇一部分佣金。此后，还曾寄住在戴维斯·哈维（1897-1898）；弗里曼拍卖行（1908-1913），后两个拍卖行都是当时名噪一时的大拍卖行。亨克斯拍卖行同时代理后两个拍卖行的部分业务。

他们遵从这样的誓约：亨克斯的名字无法印刷进有伯奇名字的目录里，但是在亨克斯的拍卖会目录里，伯奇的名字是可以经常出现的。1890年，亨克斯的名字作为目录编撰者和销售代表之一，经常出现在了伯奇拍卖行举办的拍卖会目录中。1913年秋天，亨克斯正式成立了自己的拍卖行，独立国家经营，仍然与其他拍卖公司联系。

亨克斯却是卧薪尝胆，隐姓埋名，苦尽甘来。经济原因分析：1837年，第八次世界经济危机持续了6年，美国联邦银行管理体系衰落，《权利银行法》的问世使得各州银行主办权申请修改，欺诈不道德较为广泛，1837年，银行因为丧失信用而破产，工人丧失自己的土地，倒闭企业数量激增，美国转入倒数五年的经济危机。1847年美国发动美墨战争，第九次世界经济危机（1847-1850年），美国因为各种类似情况迅速挣脱了危机，但是这次危机距离上一次危机事件很短，上一次的金融危机使得银行存贷数量受限，投机成份增加。

1929年席卷全球的经济大危机，信用收缩，证券投机和房地产投机疯狂，都影响到了美国的企业，企业大量破产，艺术品拍卖会企业也在找寻适合自己的方式存活。在那个年代，资本十分繁盛的美国，在艺术品拍卖会领域，与资本的合作或许更为趋向激进，用传统的合作或合力经营的方式渡过难关。

如果说，以前的“艺术经济”这个现象占有主流，“艺术经济”或者“艺术经济学”这个众说纷纭也在研究领域作为一个学术名词被广泛用于，只不过注目的主要是艺术品交易这种经济现象。而目前在中国，“艺术金融”是大大被实践中的领域、被研究的一个术语，关注点毕竟艺术与金融的合作，是艺术+金融的范式，艺术品如何沦为一个资本，并以此为媒介取得巨额利润。21世纪前后英美艺术品拍卖行的实体性收购企业收购，主要考虑到的是：价格效应、成本分摊、各种条件下的拆分策略及竞价策略、企业拆分的福利等问题。

这一阶段的经济背景大体是这样的：1997-1999年的东南亚金融危机；2001年东南亚出口和投资下滑造成第二次经济衰退；2000年开始美国经济开始下降，加之后来的“9.11事件”压制了投资信心，激化了下降速度；2008年全球经济衰退。邦瀚斯拍卖行1793年正式成立，是英国一家私人享有的拍卖行，是世界上最古老和规模最可观的艺术品古董拍卖行之一，专心于艺术精品及古董拍卖会。邦瀚斯由古董印刷商托马斯·多德创办，他最先懂公司合力对公司发展的起到。

在正式成立之初，就牵头了书籍专家沃特·邦瀚姆一起经营。1850年代，公司业务扩展到经营古董，还包括珠宝、瓷器、家具、盔甲和红酒。早在1999年，法国的伯纳德·阿诺就花上8千万英镑出售了菲利普，目的与更大的拍卖行苏富比和佳士得竞争，佳士得拍卖行由阿诺的竞争对手弗朗西斯·皮诺享有。

2000年，布鲁克斯拍卖行并购了邦瀚斯，邦瀚斯变为了邦瀚斯·布鲁克斯，布鲁克斯拍卖行是由前佳士得的罗伯特·布鲁克斯于1989年创建的，布鲁克斯专门做到经典杨家摩托车的销售。他之后运作了一场大收购计划，目的创建一个新的国际艺术品拍卖公司。

2001年7月8日，阿诺收购了世界两大拍卖行菲利普斯和邦瀚斯，企图挽回他法国首富的称号，霸主国际拍卖会业务。菲利普斯和邦瀚斯分别是英国第三和第四大拍卖行，而苏富比和佳士得掌控了国际市场的绝大部分。收购后，将以邦瀚斯之名运营，邦瀚斯掌控50.1%的股份。

完全与此同时，阿诺并购了瑞士咨询公司。他们主要追赶小容量和优质的终端市场，收购两大拍卖行的目的是分离出来更加高端市场，主要射击富裕客户。拆分后的企业掌控艺术品和古董拍卖会。邦瀚斯在伦敦有两家销售厅，一个在新的邦德大街上，前菲利普斯的销售厅，这个是在并购了两处房产后，最后在1974年正式成立的总部大楼。

另一个在老邦瀚斯销售厅，在蒙特佩里尔美术馆里，还有两个小的区域性的销售厅，分别在爱丁堡和牛津。邦瀚斯在纽约、香港、洛杉矶、巴黎、旧金山、悉尼和新加坡都有销售厅。并购不道德之后展开着。

1999年通过eBay网络竞价，巴特菲尔德拍卖行以260百万美元的价格被伯纳德·奥舍买走（巴特菲尔德拍卖行是1865年由威廉·巴特菲尔德在美国西海岸旧金山创立的美国一家主要的大拍卖行），伯纳德·奥舍是一个十分疯狂的艺术品收藏家，他出售巴特菲尔德拍卖行使得这家拍卖行沦为当时世界上第四大拍卖行。1999年，奥舍又把拍卖行卖给了eBay。

2002年，邦瀚斯通过eBay出售了巴特菲尔德，以邦瀚斯·巴特菲尔德之名运营了10年，邦瀚斯的经营规模逆大，业务结构和业务量新的调整并获得较慢发展。邦瀚斯从eBay上竞价收购了巴特菲尔德，使得邦瀚斯·巴特菲尔德公司的业务急遽扩展，特别是在是在地域上揭露了在美洲拍卖会的新篇章。2003年年底，邦瀚斯享有600个雇员，国内公司销售收入超过304百万美元。

公司的销售网络遍布伦敦的两个主要场地，英国其他地方的九个销售厅，以及瑞士、摩纳哥、德国、洛杉矶、旧金山和悉尼。2005年期间，邦瀚斯之后不断扩大在美国的活动，在纽约麦迪逊大道上并购了一个新的销售厅。同时，也在更进一步不断扩大欧洲的势力范围，同年6月，在巴黎开办办事处。

10月，邦瀚斯购得了法国奢华品牌LVMH持的49.9%的股份之后，取得了几乎的独立性。2007年邦瀚斯在香港开办了新的办事处，目的更进一步反对公司在亚洲市场的扩展。香港的业务与中国大陆客户日本、印度、韩国、印度尼西亚密切连在一起。

2014年4月，新加坡的销售厅开业。2008年3月，邦瀚斯（纽约）搬了一个新的销售厅，坐落于57街和麦迪逊大道转角处，之前是约荷西博物馆，第一场销售是以20世纪家具和装饰艺术居多。邦瀚斯与佳士得都是伦敦的艺术品遗失登记处的股东，这是一个私人享有的数据库，有法律确保的、全世界范围内找寻和只得遗失艺术品的机构。2009年，邦瀚斯拍卖行在英国十大主要珍藏方面已不具主导地位。

拍卖会企业的收购，是一种经济要素的拆分，牵涉到劳动、资本、企业家才能、土地、声誉、技术等因素。我们从邦瀚斯的收购不道德中可以找到，他们在大大吸取这些要素，较慢显得强劲，但是对这些要素的占据没细分，或者分开索取某一种要素，而更为特别强调通过全盘收购企业来强化该拍卖会企业的整体实力，这种收购独特、狂放、效果显著，目的强化实力，在短时间内将劳动、土地、资本、企业家才能等要素一网打尽，然后再行一眼整理。

这种用企业投资名列、拍卖会成交额名列等来占据世界前几位拍卖会品牌的作法，在那个时期表明其霸气和意义。这种收购看上的关键要素还是土地和资本，只不过这里的资本没分开表明出来。中国拍卖会企业的序数发展，有其独特的中国特色、类似而喧闹的发展期，有分有合，都在市场上占有着自己的合理方位，实体性的并购与拆分应当是企业结实发展的一种方式，但是在中国艺术品拍卖会企业发展的这二十几年中，大量不存在的是中小型拍卖会企业，还包括大型的拍卖会企业，很少有纵向收购其他与拍卖会涉及和牵涉到的企业。

新的正式成立的拍卖会企业并购杨家拍卖会企业，或者因为从商、或者因为做到不下去了，有可能是因为很难处置被收购企业的劳动要素，也有可能因为收购过来后本企业的气质受到影响，也有可能是企业本身的规模太小，与国际百年以上的拍卖会企业发展有所不同，没底气去收购其他企业，也有可能是中国拍卖会企业遭遇类似而便捷的发展机遇，自己发展的环境早已得天独厚了，没适当糅合西方企业做到大做到强劲的战略。事随境迁至，风云变幻，各种原因均可陈述。他们更好地是通过内部的经营管理，渐渐拓展和构成自己的相同拍卖会模式，烧结企业特色，从或许上来说，这是一件有一点认同的事情。

从英美两国的大、中、小型拍卖会企业的收购过程来看，在经历经济衰退和经济危机，以及经济快速增长的有所不同时期内，英美两国的拍卖行都再次发生了有所不同程度的收购，一个微小的变化是：对技术收购的推崇，对结构性变革和专业服务能力的提高。中国拍卖会企业很少收购，出让经营权和股份相对来说多一些，但是其弊端也很显著：比如对多次出让的厌烦；拍卖会企业文化非持续性等。艺拍行的资本要素的充分发挥目前，全球经济快速增长持续走低，2015年，世界GDP年增长率为2.47%，与上一年持平，中国GDP年增长率为6.9%，上升了0.45，中国中国经济堪称正处于一个非常复杂的状态中。

2000年美国经济下滑，2008年金融危机都给拍卖会企业带给了必要的影响，直到2011年，艺术品拍卖会数据才下降，但是从2014年开始到现在，艺术品拍卖会企业仍然正处于挣扎找寻决心的过程中。除去2014年和2015年1季度两个高峰值，中国企业景气指数和企业家信息指数持续下降。

中国企业景气指数和企业家信心指数自2014年第一季度分别超过最高点128和124.3后开始上升至当年最低点118和115.1，尽管在2015年第一季度又分别新的纳返较高值124.3和120.6，2015年企业景气指数（BSI）和企业家信心指数（ESI）依旧从低处大幅度暴跌，在2016年分别刷新新高107.1和107.9。这世纪末，资金短缺相当严重后遗症着拍卖会企业的运营，寻找资金反对解决问题短期问题是迫在眉睫的事情，大家都在困境中突围，谋求转型。

生产要素中的资本的起到必要在艺术品拍卖行中凸显出来，展现出在利用资本融资和重组拍卖会企业，使拍卖会企业在经济下降相当严重时期摆脱困境。大型拍卖会企业和中小型拍卖会企业的作法是有所不同的。

我们以嘉德、保利、匡时这几家大型艺术品拍卖会企业、以北京华辰为中小型艺术品拍卖会企业为代表来探究。2014年保利文化在香港主板上市，是中国第一个在境外上市的艺术品拍卖会企业专门从事文化和拍卖会业务，其中保利集团之下的保利拍卖会占有绝对优势的份额。共计发行股票7，778.10万股，每股发行价33.00港元，共计筹措资金金额25.67亿，同时在土地方面进账丰厚。

提升知名度和全球的艺术品拍卖会的国际地位仍然是嘉德和保利追赶的目标，与国际著名拍卖行苏富比和佳士得一比强弱。保利通过上市已完成了融资，促成艺术品拍卖会的发展。2016年4月，宏图高科以27亿元的对价并购了匡时国际100%股权，匡时国际沦为A股市场上第一笔拍卖会行业资产。

从2014年到2015年，匡时的营业毛利率从39%下降到了65.8%，通过资产重组，匡时国际的股东为匡时文化（股权91%）和董国强（股权9%），另外董国强作为匡时文化的股东，持有人26%的股份，合计计算出来，董国强实际掌控匡时国际大约32.66%的股份，匡时文化另一个股东陈佳的股权比例为32.76%，匡时通过“借壳上市”的方式，企业品牌获得增强，解决问题了资金流动性问题，提升经营实力。2016年7月，泰康人寿保险股份有限公司耗资2.44亿美金，出售了苏富比拍卖行13.52%的股份，持有人股份总计791.87万股，沦为苏富比第一大股东。

苏富比由于内部人士结构变动和员工流动，经营策略的调整与转变，这几年来经营业绩仍然下降，2016年苏富比第一季度拍卖会销售额下降了35%。中国嘉德是泰康人寿的第一大股东（股权比例为23.77%）。

苏富比股价在2015年年底为18.86美元，在泰康股权苏富比之后，苏富比股票下降到多达三十美元。因此，我们可以解读为这是中国嘉德在发展二十几年后，对国际头号拍卖行之一的苏富比的资本流经，挽回了苏富比持续下降的局面，也是应付嘉德的竞争对手保利上市的第一步策略，堪称中国早期艺术品拍卖人对国际大拍卖行凭吊的落地、情感上的胜利，是资本运作和流动上的国际化反映。与此同时，中国大量的中小拍卖会企业在谋求业务转型，我们在对北京华辰拍卖会有限公司追踪调研的两年中，他们大大增强传统拍卖会，常态化、专业化和细分化是主题，比如坚决做到月拍电影。

在此基础上，大大找寻新的支撑点，拓展新的拍品大类，与曾多次拓展影像拍卖会、苏绣拍卖会一样，正式成立了亚洲艺术部。研发西洋艺术品、茶叶、农产品拍卖会，展开保税拍卖会。这些拓展活动看起来很传统，但也是中国艺术品拍卖会企业在高速高档高效发展之后必须的内敛，在业界实在拍卖会没可以拍电影的东西的时候，实质上是没静心挖出市场。

回来资本的嗅觉在回头的拍卖会企业为主，拍卖会结构和范式基本相同，没独特的特色。因此，华辰需要在喧闹中展开专业化、差别化的经营，变得弥足珍贵，这是拍卖会企业将来发展必须的硬功夫。

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